Nossas Soluções
Descubra o que é DTVM e como essa instituição financeira impacta a constituição e estruturação de um FIDC!
06/10/2025
O que é DTVM? Se você é entusiasta do mercado financeiro, ou tem buscado alternativas para estruturar crédito em sua empresa, provavelmente já ouviu falar nessa sigla.
Embora esse termo apareça com frequência, nem sempre os players e empresários compreendem com clareza qual é o papel desempenhado por essa instituição financeira.
A Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários (DTVM) atua na distribuição e negociação de títulos, ativos e valores mobiliários.
Por ser regulamentada pelo Banco Central (BC) e Comissão de Valores Mobiliários (CVM), ela ajuda a garantir a segurança e transparência nas operações que ocorrem dentro do mercado de capitais.
Desse modo, essa instituição acaba sendo uma peça fundamental dentro do contexto da securitização, pois ela consegue conectar empresas que desejam captar recursos, a investidores que buscam rentabilidade.
Assim, uma empresa que não tem origem no mercado financeiro pode emitir debêntures, Certificado de Recebíveis (CR) ou notas comerciais, tornando viável a execução de operações de crédito estruturadas.
Em um contexto no qual a Securitizadora e o Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) estão se popularizando cada vez mais, entender o que é DTVM e como ela funciona, passa a ser fundamental.
Afinal, se bem utilizada, essa intermediária financeira consegue potencializar resultados, reduzir riscos e acessar oportunidades estratégicas dentro do mercado de capitais.
Portanto, se você quer explorar melhor as oportunidades que o crédito estruturado pode oferecer ao seu negócio, siga a leitura deste artigo conosco e tire todas as suas dúvidas sobre DTVM!
Primeiramente, antes de entrarmos mais a fundo nesses detalhes, é importante que você entenda melhor o que é DTVM.
Também conhecida como Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários, ela é uma instituição financeira autorizada a atuar na intermediação, distribuição e custódia de ativos no mercado de capitais.
Em suma, ela é uma entidade criada para conectar investidores a emissores de títulos e valores mobiliários, como ações, debêntures, fundos de investimento, entre outros.
Embora tenha um papel semelhante aos bancos tradicionais, é importante pontuar que as DTVMs não são efetivamente bancos.
Apesar disso, elas possibilitam que tanto pessoas físicas quanto jurídicas obtenham acesso a produtos de investimento e operações de crédito estruturadas.
Por consequência, as Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários possuem uma grande importância para o pleno funcionamento do Sistema Financeiro Nacional (SFNF).
Ou seja, a sua atuação vai muito além da distribuição de títulos, pois ela também representa um elo de confiança no ecossistema financeiro.
Isso ocorre, pois essa entidade assegura que cada operação siga normas rígidas de compliance, transparência e governança.
Todos esses itens são essenciais para que o crédito no mercado de capitais seja estruturado com segurança e eficiência.
Para tal, essa instituição financeira é fiscalizada de perto pela CVM, órgão máximo regulador do mercado de valores mobiliários no Brasil, além do Banco Central (BC).
Essa fiscalização ocorre, principalmente, quando a DTVM cumpre a função de administrador fiduciário em estruturas como o FIDC, Fundos de Investimento Imobiliário (FII) e Fundos de Investimentos Multimercados (FIM). Falaremos sobre isso com mais detalhes adiante.
Agora que você já entendeu o que é DTVM, fica mais fácil de compreender como ela funciona na prática.
Esse funcionamento está ligado de forma direta ao papel de intermediária no mercado de capitais. Mas o que isso quer dizer?
Ela atua como uma espécie de “ponte” que conecta os investidores que buscam oportunidade para rentabilizar seu capital, a empresas que precisam captar recursos através da emissão de títulos e valores mobiliários.
Entretanto, para que isso seja possível, essa instituição financeira deve atender a alguns requisitos regulatórios principais. São eles:
Todo o processo de intermediação dos títulos e valores mobiliários ocorre dentro de um ecossistema regulado pela CVM e pelo BC.
Logo, para que possa atuar, é fundamental que a DTVM tenha a autorização desses dois órgãos reguladores, e seja, devidamente registrada na CVM, que é a entidade responsável por estabelecer as regras para que os players possam atuar no mercado de valores mobiliários.
Contudo, vale ressaltar, que esse processo é burocrático, pois envolve a apresentação de um modelo detalhado de negócios, necessário para demonstrar que a instituição financeira será viável.
Desse modo, a DTVM consegue garantir toda a segurança, transparência e conformidade ao longo de todas as etapas do processo.
Além dessas autorizações e licenças regulatórias, a Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários também precisa dispor de uma infraestrutura adequada.
Ou seja, essa instituição financeira precisa ter sistemas tecnológicos que sejam capazes de intermediar os títulos e valores mobiliários.
O mesmo se aplica quando a DTVM assume o papel de administrador fiduciário em fundos de investimento, como é o caso do FIDC.
Ademais, essa instituição financeira também deve manter uma ótima governança corporativa, incluindo boas práticas de compliance.
De modo geral, o compliance é o conjunto de processos, políticas e controles internos que asseguram que uma empresa ou entidade siga as leis, normas éticas, regulamentos e padrões internos.
Todas essas questões são importantes, pois o modelo operacional de uma DTVM é pautado em três pilares principais. São eles:
Através da distribuição, essa instituição financeira proporciona o acesso a diferentes produtos financeiros, como debêntures e cotas de FIDCs.
Desse modo, é possível direcionar os investidores ao tipo de ativo que é mais adequado aos seus respectivos perfis de risco e objetivos financeiros.
Por outro lado, a custódia consiste no registro e na guarda dos títulos e valores mobiliários que foram adquiridos.
Isso é necessário para garantir que eles estejam devidamente protegidos e vinculados ao investidor que os comprou.
Por fim, por meio da administração de investimentos, a DTVM consegue estruturar operações de crédito mais complexas, para conectar grandes empresas ao mercado de capitais de maneira mais organizada e eficiente.
Além disso, existe uma particularidade na Distribuidora de Valores Mobiliários que é importante salientar: a sua atuação é personalizada.
Isso significa, que ela consegue atender diferentes atividades específicas de empresas e investidores institucionais, sobretudo, nas operações de crédito estruturado.
Ou seja, ela funciona como um agente extremamente estratégico, capaz de tornar viável qualquer operação que movimenta grandes volumes de recursos, fortalecem a liquidez do mercado e ampliam as alternativas de captação e investimento.
Quando falamos sobre o que é DTVM, é relativamente comum algumas pessoas pensarem que o seu trabalho tem como foco as operações na bolsa de valores.
Afinal, ela atua como uma “ponte” entre as empresas que buscam captar recursos por meio da emissão de valores mobiliários, aos investidores que desejam rentabilizar seu capital.
Esse trabalho acaba demandando uma série de outras funções secundárias, como intermediação de operações cambiais, administração de clubes de investimento e execução de operações compromissadas.
Entretanto, podemos destacar alguns serviços em especial que são intermediados pela DTVM. São eles:
Essa é a principal função realizada por essa instituição financeira, pois como seu próprio nome diz, ela é uma Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários.
Ou seja, ela atua para ser uma ponte entre empresas que precisam captar recursos e investidores que buscam investir para rentabilizar seu capital.
Essa distribuição de títulos de títulos e valores mobiliários pode ser feita tanto em ofertas públicas iniciais, quanto em emissões posteriores.
Na prática, a DTVM atua para deixar os instrumentos financeiros à disposição dos investidores, como ações, debêntures, Certificado de Recebíveis (CRIs e CRAs), entre outros ativos.
Essa intermediação é fundamental para manter a liquidez e o dinamismo do mercado, possibilitando que todos os recursos circulem de forma eficiente.
Contudo, a DTVM não atua apenas para distribuir os títulos e valores mobiliários. Ela também faz a custódia desses ativos financeiros.
Ou seja, essa entidade pode administrar carteiras de investimentos para seus clientes e também ajudá-los na escolha de quais ativos são mais adequados.
Essa atribuição inclui tanto o registro, como a guarda e administração dos títulos. O objetivo é muito simples: garantir que cada aplicação esteja devidamente vinculada ao investidor e protegida contra qualquer risco operacional.
Ademais, essa custódia de ativos financeiros também demanda outras obrigações, como aplicação de estratégias, controle de risco e divulgação de relatórios financeiros, além de assegurar que as operações ocorram em conformidade com as políticas estabelecidas previamente.
De modo geral, todas essas atribuições são de responsabilidade do administrador fiduciário, que é uma peça central dentro da estrutura de um FIDC.
Falaremos melhor sobre isso mais adiante, em outro tópico, porém, é importante que você saiba que a DTVM fica responsável por operar e zelar pelo fundo em toda a sua jornada, da constituição à liquidação.
Entretanto, a DTVM também pode atuar na emissão e distribuição de Fundos de Investimento Gerais, como Fundos de Investimento Imobiliário (FII), Clubes de Investimento e Fundos Exclusivos ou Restritos.
Por meio dessa estrutura diversificada, os investidores conseguem acessar diferentes classes de ativos, desde fundos de renda fixa até fundos de crédito estruturados.
Desse modo, é possível ampliar o leque de opções de diversificação e rentabilidade disponíveis no mercado de capitais.
Já pelo lado das empresas, essa função também representa um canal eficiente para captação de recursos.
Por fim, como não poderia deixar de ser diferente, a DTVM também serve de apoio a operações de securitização e crédito estruturado.
Nesses casos que envolvem debêntures, CRs e FIDCs, essa entidade cumpre um importante papel técnico.
Isso ocorre, pois ela ajuda a montar a operação, para garantir que todos os requisitos regulatórios sejam devidamente cumpridos e também conectar os investidores institucionais a oportunidades mais sofisticadas.
Essas são apenas algumas das atribuições principais da DTVM, que também atua como controladora contábil, para garantir a transparência e integridade de todas as informações financeiras.
Por todas essas funções que citamos, fica nítido que essa entidade vai muito além de um simples papel operacional.
Ela é uma instituição estratégica, que consegue gerar valor tanto para empresas que necessitam de financiamento, quanto para investidores que buscam diversificar seus portfólios.
E o grande diferencial dessa atuação, é que ela ocorre dentro de um ambiente transparente, seguro e regulado pela CVM.
O mercado de crédito é composto por vários termos e conceitos que costumam causar confusão. E isso vale tanto para quem é mais experiente, quanto para os players que estão começando agora a estudar essas possibilidades.
É o caso, por exemplo da Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários, que frequentemente é confundida com outras instituições:
Embora tenham algumas características similares, elas têm naturezas distintas, funções específicas e regulações próprias.
Logo, é fundamental que você entenda melhor quais são as diferenças entre essas estruturas, pois isso faz toda a diferença para o sucesso da sua operação de crédito.
Abaixo, listamos melhor quais são as particularidades que distinguem essas instituições. Veja:
Anteriormente, nós conceituamos o que é DTVM. Essa instituição financeira tem como foco principal a intermediação, distribuição, custódia e administração de ativos financeiros.
De modo geral, o seu principal objetivo é conectar investidores e emissores de títulos, além de estruturar operações de crédito e securitização.
Apesar de não conceder crédito de forma direta, essa entidade oferece acesso a valores mobiliários que ampliam as alternativas de captação de recursos e diversificação de investimentos.
Embora também atue dentro do mercado de capitais, a Corretora de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM) possui uma área de atuação mais ampla em relação à DTVM.
Na realidade, até o ano de 2009, somente as corretoras tinham a permissão para operar na bolsa de valores.
Por conta disso, até aquele ano, as distribuidoras obrigatoriamente precisavam se filiar à elas para poder entrar nesse mercado.
Consequentemente, as DTVMs apenas podiam atuar em uma área mais restrita dentro das operações de crédito.
Todavia, este cenário passou a mudar após a publicação da Decisão Conjunta 17/2009, que passou a permitir que essas duas entidades pudessem oferecer os mesmos tipos de serviços dentro do mercado financeiro.
A partir dessa normativa, a principal diferença entre a DTVM e a CTVM foi eliminada, e ambas puderam participar mais ativamente do mercado.
Contudo, ainda existem algumas diferenças importantes, e que também merecem ser mencionadas, afinal, conhecimento nunca é demais, certo?
Além de intermediar e distribuir os ativos financeiros, as CTVMs também estão autorizadas a operar de forma direta no pregão da bolsa de valores.
Assim, essa entidade viabiliza negociações de ações, derivativos e outros produtos que não compõem o escopo de uma DTVM.
De modo geral, enquanto a distribuidora tem foco na distribuição de títulos e operações estruturadas, a CTVM possui um papel mais abrangente na negociação em bolsa e também no acesso ao mercado de capitais.
Por sua vez, o Banco de Investimento cumpre um papel ainda mais robusto dentro do Sistema Financeiro Nacional (SFN).
Afinal, a sua atuação é importante para a captação de grandes volumes de recursos, na assessoria de fusões e aquisições, em ofertas públicas de ações (IPOs) e em operações de dívida corporativa.
Enquanto a DTVM atua na distribuição de títulos e a CTVM faz a distribuição e negociação em bolsa, o Banco de Investimento mantém o foco em operações de grande porte.
Essas transações são mais voltadas para empresas e investidores institucionais que buscam soluções financeiras mais sofisticadas.
Em suma, podemos definir a atuação desses três agentes da seguinte forma:
Cada uma dessas estruturas possui uma função bem definida, porém, todas elas se complementam entre si, e contribuem para fortalecer o mercado financeiro brasileiro.
Devido à essas características que listamos anteriormente, a DTVM se consolidou como uma importante entidade dentro do mercado de capitais. Afinal, ela não é restrita a um nicho específico.
Pelo contrário: o seu objetivo é atender a diferentes perfis de agentes econômicos, que de alguma maneira, se relacionam com o mercado de capitais.
Seja para captar recursos, diversificar investimentos ou então estruturar operações de crédito, as distribuidoras funcionam como intermediárias estratégicas, que conectam o crédito a diferentes oportunidades.
Agora que você já sabe o que é DTVM, poderá entender melhor quem pode se beneficiar da sua utilização. Abaixo, destacamos alguns desses casos. Observe:
De início, é válido destacar que os investidores institucionais, como fundos de pensão, seguradoras, family offices e gestora de recursos, conseguem encontrar na DTVM uma ótima oportunidade para estruturar operações que, na maioria das vezes, não estariam disponíveis nos meios convencionais.
Graças à intermediação dessa entidade, esses perfis de investidores conseguem acessar ativos mais sofisticados, como debêntures, cotas de FIDC ou operações de securitização lastreadas em recebíveis de diferentes setores.
Para todos esses investidores, a DTVM não serve somente para distribuir produtos financeiros.
Ela também assegura o cumprimento das normas regulatórias, proporciona maior transparência nas informações e garante total segurança na custódia e guarda dos ativos adquiridos.
Além disso, a Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários também serve como alternativa para financiamento de empresas de diferentes portes e segmentos, mas que buscam captar recursos além das linhas bancárias tradicionais.
Por meio da DTVM, essas empresas conseguem viabilizar a emissão e distribuição de valores mobiliários, como debêntures e CRs.
Além disso, essas empresas também podem estruturar FIDCs, como forma de financiar diferentes tipos de operações de crédito, como crediário, cartão private label ou empréstimo pessoal.
Por meio da securitização, é possível transformar os direitos creditórios (que são o direito de receber alguma dívida), em ativos negociáveis no mercado de capitais.
Desse modo, as empresas conseguem converter seus recebíveis em capital de giro, expandir sua infraestrutura, ou financiar novos projetos ou produtos de crédito.
Por essas e outras razões, a DTVM atua como parceira estratégica para qualquer empresa que busca reduzir a dependência do crédito bancário tradicional e explorar novas formas para financiar seu crescimento.
Ademais, quando falamos sobre securitização e operações de crédito estruturadas, não podemos deixar de citar os varejistas e indústrias.
Afinal, essas empresas conseguem transformar as DTVMs em uma oportunidade estratégica para transformar suas carteiras de crédito em instrumentos financeiros.
Não é incomum observarmos exemplos de grandes redes de varejo que estruturam operações de antecipação de recebíveis a partir das vendas a prazo, utilizando um FIDC.
É o caso, por exemplo, da Casas Bahia, que criou um FIDC para antecipar recebíveis das vendas oriundas das vendas do crediário.
Operacionalizado em fevereiro de 2025, com um capital inicial de R$ 300 milhões captados de terceiros, a expectativa é de que o FIDC alcance R$ 500 milhões.
As lojas físicas de rede atuam como correspondentes bancários, possibilitando que os pagamentos dos crediários sejam direcionados diretamente ao FIDC.
Por meio dessa estratégia, a Casas Bahia consegue obter liquidez imediata e fortalecer seu fluxo de caixa.
Pelo lado das indústrias, é possível utilizar a securitização para antecipação a fornecedores ou antecipar pedidos de grandes clientes.
Neste contexto, a DTVM cumpre um papel crucial na estruturação, distribuição e administração de todas essas operações, assegurando eficiência e governança.
De modo geral, essas distribuidoras conseguem oferecer soluções para empresas que estão em expansão, investidores que buscam alternativas sofisticadas e diferentes segmentos e setores que buscam utilizar o crédito estruturado para financiar seu crescimento através do mercado de capitais.
Quando falamos sobre o que é DTVM, é inevitável citarmos sobre o FIDC, pois como dissemos anteriormente, ela é necessária para a constituição desse veículo de securitização.
A atuação dessa instituição é essencial para assegurar que o FIDC seja estruturado, distribuído e administrado dentro das regras determinadas pela CVM e BC.
Em síntese, o FIDC é uma estrutura de fundo regulada pela CVM, muito utilizada para financiar operações de crédito que tem como investidores os cotistas, que podem ser você, seu negócio, ou investidores do mercado de capitais.
De modo geral, esse veículo de securitização nasce para comprar direitos creditórios, que como dito anteriormente, são o direito de receber uma dívida, como recebíveis do cartão de crédito, Cédulas de Crédito Bancário (CCB), entre outros.
O FIDC é um “condomínio de cotas”, sem um único dono. O intuito desse veículo é conectar títulos de crédito com investidores que compram as cotas do fundo buscando valorizar seu capital.
É justamente essa uma das razões pelas quais essa estrutura se torna vantajosa tanto para empresas que buscam converter recebíveis em capital imediato, quanto para investidores que desejam acessar oportunidades de investimento atrativas.
Nesse contexto, a DTVM funciona como o “elo de confiança”, responsável por interligar essas duas pontas da operação de crédito.
O primeiro ponto de atuação da distribuidora está na estruturação do Fundo de Investimento em Direitos Creditórios.
Para que esse fundo possa “nascer”, é preciso a atuação de cinco participantes. São eles:
O cedente é a empresa que vendeu seus direitos creditórios, ao passo em que os cotistas são investidores do mercado de capitais que compraram as cotas do fundo.
Por sua vez, o administrador fiduciário é o encarregado de cuidar da parte jurídica de toda a operação, enquanto a gestora de recursos analisa quais direitos creditórios serão adquiridos.
Já o custodiante, realiza toda a custódia, sendo responsável por guardar e controlar todos os tipos de cotas FIDC.
A DTVM atua em conjunto com esses participantes, podendo, muitas vezes, assumir ela própria a função de administrador fiduciário.
Neste caso, ela contribui para definir as regras do FIDC, quais tipos de recebíveis serão cedidos e quais critérios de elegibilidade os créditos devem cumprir.
Além disso, ela também pode definir quais serão as eventuais garantias exigidas na operação e como funcionará a remuneração dos investidores.
Esse trabalho é crucial, pois ajuda a assegurar que o FIDC seja viável, transparente e constituído de acordo com as boas práticas exigidas pela CVM e BC.
Outra atuação de destaque da DTVM, está na distribuição das cotas do FIDC (subordinada, mezanino e sênior). Cada uma delas possui um diferente grau de risco e rentabilidade.
Enquanto a cota subordinada é a mais exposta ao risco, e oferece o maior potencial de rentabilidade, a cota sênior é a de menor risco, proporcionando uma menor remuneração.
Por outro lado, a cota mezanino funciona como intermediária, oferecendo menor risco do que a subordinada, mas menor remuneração do que a sênior.
Essas cotas são as que compõem o FIDC, que uma vez que esteja estruturado, precisa captar recursos junto a investidores.
É justamente neste momento que a DTVM atua como intermediária autorizada, oferecendo cotas a investidores qualificados ou institucionais.
Essa distribuição ocorre de forma regulada, respeitando os limites de perfil de risco dos investidores e garantindo que as informações sobre a operação sejam transparentes e completas.
Sem a atuação da DTVM, não seria possível comercializar essas cotas de forma legítima e com o mesmo alcance.
Além de distribuir os valores mobiliários, a DTVM também cumpre funções relacionadas à custódia e controle dos recebíveis. Mas o que isso quer dizer?
Significa que, em muitas operações, a distribuidora pode atuar como custodiante, sendo encarregada pela liquidação física e financeira dos títulos que compõem a carteira de investimentos.
Ou seja, ela é que ficará responsável por assegurar a integridade dos ativos de todos os seus clientes.
Por outro lado, a DTVM também pode cumprir o papel de escriturador, fazendo o registro detalhado de todas as operações realizadas.
Isso é importante para garantir que os direitos dos investidores sejam devidamente respeitados, bem como as obrigações.
Esse fluxo de registro dos créditos que lastreiam o FIDC, acompanhamento do fluxo de pagamentos e zelo pela correta destinação dos recursos é fundamental para reforçar a governança e transparência da operação.
Por fim, também é importante ressaltar o papel estratégico da DTVM no que diz respeito à conexão entre empresas e investidores dentro da estrutura do FIDC.
Isso faz toda a diferença para empresas que não têm origem no mercado financeiro, como é o caso das indústrias, varejistas e do agronegócio.
Em todos esses casos, ter o suporte de uma entidade especializada significa ter acesso a um parceiro que conhece o mercado e está apto a estruturar operações complexas de crédito.
Pelo lado dos investidores, a presença dessa instituição financeira ajuda a transmitir maior segurança, pois garante que as cotas compradas representam uma operação legítima e que segue as boas práticas de compliance e governança.
Por esses e outros motivos, a DTVM não atua apenas para garantir o cumprimento das questões burocráticas do FIDC.
Ela também é uma peça-chave para assegurar eficiência, legalidade e credibilidade à toda a operação.
Afinal, ela ajuda a “conectar” as empresas que necessitam de liquidez aos investidores que buscam rentabilizar seu capital aportando em ativos de crédito estruturados.
Entretanto, para que isso seja possível, é crucial que a escolha de uma DTVM não seja feita “de qualquer maneira”.
Lembre-se de que essa instituição financeira assume um papel extremamente estratégico nas operações de securitização e crédito estruturado.
Logo, a seleção da parceira ideal pode ser determinante, tanto para o sucesso quanto para o fracasso da estratégia.
Desse modo, é essencial que você leve em consideração alguns critérios antes de optar por escolher uma DTVM à sua operação de FIDC.
Abaixo, listamos 4 fatores mais relevantes para você ficar de olho. São eles:
De início, o primeiro ponto que deve ser observado, é se a DTVM possui credenciamento junto ao Banco Central.
Essa autorização é obrigatória e assegura que a instituição é capaz de operar em conformidade com as normas do SFN, cumprindo as regras de capital mínimo, governança corporativa e compliance.
Sem essa autorização, qualquer operação de crédito corre o risco de ser considerada irregular perante os órgãos reguladores, assim como ocorre com a CVM.
Não precisa nem falar o quanto isso é ruim, não é mesmo? Além de comprometer a segurança da operação, também compromete a reputação das empresas envolvidas.
Outra questão fundamental que você deve ficar atento, diz respeito ao histórico de atuação da DTVM.
Portanto, não deixe de analisar se a instituição possui uma boa experiência no mercado, se tem o conhecimento técnico e a capacidade de gerenciar riscos.
Essa expertise regulatória e vivência do mercado de capitais faz toda a diferença, seja para a emissão de debêntures ou administração e gestão de FIDCs.
Não deixe de avaliar casos de sucesso anteriores, bem como o portfólio de operações já realizadas. Todo esse cuidado prévio vai te ajudar a entender se a Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários possui a expertise necessária para suprir as demandas específicas da sua operação de FIDC.
Ainda nesta esteira do histórico de atuação, é igualmente necessário avaliar a solidez e reputação que a DTVM possui dentro do mercado de crédito.
Afinal, a credibilidade é um fator inegociável, e que não pode jamais ser ignorado. Neste sentido, é importante verificar a qualidade do compliance e reputação que a instituição possui junto a clientes, parceiros e demais órgãos reguladores.
Não basta apenas entender o que é DTVM. É preciso assegurar que ela é bem recomendada, pois isso transmite segurança para todos os participantes que compõem a operação do FIDC.
Por fim, mas igualmente importante: não deixe de analisar quais são os serviços oferecidos pela DTVM.
Como dissemos anteriormente, essas instituições podem ter uma atuação restrita somente à distribuição de títulos e valores mobiliários.
Todavia, também existem entidades que oferecem soluções mais completas, incluindo estruturação e administração fiduciária de FIDCs, custódia de ativos e apoio em operações de securitização.
Quanto maior for o leque da oferta de serviços oferecida pela distribuidora, maior será a probabilidade dela atuar como um parceiro estratégico de longo prazo.
Afinal, a operação de crédito deve escalar junto com o seu negócio, agregando valor ao longo de toda a jornada.
Em suma, a escolha pela DTVM ideal deve levar em conta diversos fatores, como a credibilidade regulatória, histórico de mercado, solidez institucional e oferta de serviços.
É seguramente importante que essa escolha seja feita de forma criteriosa, pois assim, você conseguirá garantir que a operação do seu FIDC ocorra com segurança, transparência e eficiência.
Se você já acompanha os nossos conteúdos aqui no blog, sabe bem como a bancarização e a securitização se tornaram duas tendências cada vez mais fortes entre as empresas brasileiras.
O crescimento dos FIDCs comprova isso: segundo dados disponibilizados pela Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (ANBIMA), esses veículos de securitização bateram recorde no primeiro semestre de 2025, tendo emitido R$ 40,6 bilhões, com valor 8,9% superior ao do primeiro semestre de 2024.
Se você ficou interessado e deseja montar essa estrutura, é seguramente importante que tenha o apoio de parceiros estratégicos nessa missão.
E isso vale tanto para a escolha da DTVM, quanto da infraestrutura tecnológica e regulatória, pois a montagem de um FIDC demanda conhecimento e expertise prévia.
Somente assim, será possível assegurar que a operação seja montada 100% de acordo com as boas práticas da CVM, BC e do mercado de capitais como um todo.
Todos esses itens são inegociáveis para a GIRO.TECH. É por isso que nós estamos prontos para ajudar seu negócio na estruturação do FIDC!
Aqui na GIRO.TECH, nós transformamos crédito em oportunidade, combinando a infraestrutura regulatória com nossa tecnologia para crédito que simplesmente funciona.
Assim, conseguimos “unir” todas as pontas que compõem uma operação de crédito, da esteira de crédito até à remuneração aos investidores.
Para a montagem do FIDC, nós temos o apoio da Monetiza, nossa gestora de recursos especializada em crédito.
Esse braço financeiro tem como principal objetivo, otimizar o contas a receber da sua empresa, e pode ser montado apenas com capital próprio da empresa, ou por meio da captação de recursos no mercado de capitais.
Além disso, nós também contamos com o suporte da Hemera DTVM, instituição financeira especializada em serviços para o mercado de capitais.
A Hemera é uma DTVM habilitada pela CVM, e possui autorização para intermediar e distribuir títulos e valores mobiliários.
Assim, a sua empresa consegue expandir ainda mais o crédito, abrindo novas oportunidades financeiras.
Mas, não basta apenas todo esse aparato regulatório. Também é necessário ter uma tecnologia que seja capaz de resolver problemas complexos.
É aí que o GTHub entra em ação. A nossa “tecnologia invisível” foi criada para integrar a operação de crédito com os outros elementos que fazem parte da infraestrutura de crédito e da estrutura do FIDC.
É por essa razão que a nossa tecnologia para crédito simplesmente funciona, afinal, ela foi desenvolvida por especialistas para simplificar processos complexos com segurança e ajudar a gerar maior eficiência tributária na operação de crédito estruturada.
Além da montagem do FIDC, a GIRO.TECH também é especialista na estruturação da Companhia Securitizadora, um veículo de securitização que é uma alternativa ao FIDC.
Essa estrutura também tem ganhado espaço no mercado de crédito, sobretudo, entre varejistas que desejam fazer operações de crédito privadas, dentro dos próprios ecossistemas.
A Securitizadora é um CNPJ constituído no regime de Sociedade Anônima (S.A.), para comprar recebíveis com capital dos seus investidores.
Esse veículo de securitização é uma SPE- Sociedade de Propósito Específico, o que a torna uma estrutura muito mais leve e com menos custos de estruturação do que o FIDC, pois ela só precisa da participação de um agente de emissão.
Com isso, nós utilizamos o suporte da GTS Securitizadora, nossa unidade regulada pela CVM, para criar uma subsidiária integral da nossa Securitizadora.
Esse é o modelo proposto pela CVM 60, e que assegura que a operação seja constituída com toda a segurança jurídica e eficiência tributária necessárias para que seu negócio aproveite as oportunidades que a securitização oferece.
Além do mais, todos os valores mobiliários emitidos pela GTS Securitizadora permitem que seu negócio capte recursos no mercado de capitais, para estruturar novas operações de crédito.
Isso ocorre por meio das debêntures, emitidas como títulos de investimento. Assim, nós também conseguimos ajudar seu negócio na busca por investidores no mercado secundário.
A estrutura da Securitizadora é mais ágil e demanda menos investimento. E o melhor: também oferece os mesmos benefícios tributários de um FIDC.
Por fim, ao concluir a leitura deste artigo, você conseguiu compreender melhor o que é DTVM, e como essa instituição é uma peça essencial para o pleno funcionamento do mercado de capitais.
Isso ocorre, pois a sua atuação é extremamente estratégica, capaz de estruturar operações de crédito complexas e apoiar empresas que buscam investir em securitização.
É o caso, por exemplo, das indústrias e do varejo, que encontram nessa operação uma ferramenta muito poderosa de financiamento.
Contudo, para que tudo isso seja possível, não se pode errar na escolha da DTVM, que deve ser credenciada junto ao BC e possuir reputação no mercado de capitais.
Esses são itens fundamentais para dar legitimidade, governança corporativa e credibilidade à toda operação do FIDC.
Em um cenário no qual esse veículo de securitização tem ganhado cada vez mais relevância no Brasil, ter o parceiro certo ao lado do seu negócio, faz toda a diferença.
Portanto, se você ficou interessado em estruturar um FIDC, mas não sabe por onde começar, conte com o apoio da GIRO.TECH e da nossa parceira Hemera DTVM!
A nossa atuação conjunta assegura que a montagem desse veículo de securitização aconteça de maneira transparente, segura, eficaz e pronta para atrair investidores institucionais, caso esse seja o objetivo da estratégica.
Além disso, nós também fornecemos os insumos para você montar uma Companhia Securitizadora para financiar seu ecossistema usando apenas capital próprio, caso você prefira seguir por este caminho.
Conte com a nossa infraestrutura regulatória e a tecnologia para crédito que simplesmente funciona, e que vai ajudar a transformar seu crédito em resultado.
Entre em contato, marque uma reunião com nossos especialistas, e descubra como podemos montar uma operação de crédito sob medida ao seu negócio!
Na Mídia
