Devido à modernização do mercado financeiro no Brasil, cada vez menos pessoas se preocupam em andar com dinheiro em espécie no bolso. Essa situação ainda vai se aprofundar mais, especialmente com a chegada do Real Digital. E essa novidade terá ainda mais impacto para as empresas, devido à relação entre Real Digital e Securitização.
Quer descobrir como a moeda virtual brasileira pode impactar seu negócio, abrindo novas oportunidades para construir sua operação de crédito? Acompanhe esse artigo e entenda as possibilidades criadas pelo Real Digital.
O que é o Real Digital
O Real Digital é uma CBDC – Central Bank Digital Coin, ou seja, uma moeda virtual emitida pelo Banco Central do país.
É importante entender que CBDCs não são a mesma coisa que criptomoedas. As cryptomoedas são descentralizadas e seu valor não está vinculado diretamente a nenhum outro ativo. Enquanto isso, as CBDCs têm emissão e distribuição centralizada pelo Banco Central e seu valor está vinculado ao Real físico.
Apesar de não ser igual a uma criptomoeda, as CBDCs podem ser construídas com a mesma tecnologia, o blockchain.
O uso dessa tecnologia permite que, enquanto o Banco Central permanece com o controle da moeda, a privacidade e a independência dos usuários finais seja preservada. Dados não são coletados desnecessariamente e intermediários podem ser dispensados.
É importante reforçar que o Real Digital, assim como qualquer CBDC, vale o mesmo que uma nota de papel ou moeda – a única diferença está no formato. Porém, essa diferença abre portas importantes para transformar as transações entre pessoas e empresas.
Real Digital e Smart Contracts
Para entender melhor as oportunidades para empresas criadas pelo Real Digital, assim como a relação entre Real Digital e Securitização, precisamos abordar outro conceito extremamente inovador. Estamos falando dos Smart Contracts.
Smart Contract, ou Contrato Inteligente, é um acordo autoexecutável, em que a obrigação estabelecida entre as partes está baseada em um conjunto de regras transparentes que são cumpridas a partir do input de informações pré-definidas.
Esse é um conceito que já existia no universo jurídico antes do surgimento da tecnologia do blockchain. No entanto, essa tecnologia tornou a implementação do conceito mais prática e segura.
O termo “smart” é frequentemente utilizado em referência a uma solução que utiliza Inteligência Artificial para ser mais flexível e adaptável. No entanto, esse não é o caso dos smart contracts.
Pelo contrário: eles são criados para ser inflexíveis, pois a auto-execução depende de um código bem objetivo. Esse código se baseia em ações do tipo “se X, então Y” – se uma parte fizer (ou não fizer) isto, acontece aquilo.
Vamos a um exemplo simples: um contrato de compra e venda. Se o produto é entregue, o pagamento é realizado. Por meio do blockchain, a informação sobre a entrega é transmitida entre as partes, disparando a consequência da realização do pagamento automaticamente.
É um processo seguro e confiável, além de ser mais eficiente do que os contratos executados “manualmente”. E, se o pagamento é feito com uma moeda virtual – como o Real Digital –, que é nativa do blockchain, a viabilidade de implementação dos contratos inteligentes também aumenta.
Real Digital e Securitização
Até aqui, explicamos como o Real Digital viabiliza a implementação de Smart Contracts e, assim, oferece mais segurança e confiabilidade à diversos tipos de transações. Mas o que isso tem a ver com a Securitização?
Como você já sabe, a prática de Securitização é uma alternativa para que empresas possam captar recursos para financiar seu ecossistema de operações de crédito, ganhando autonomia em relação às grandes instituições financeiras. Ela permite converter os títulos de crédito em ativos negociáveis no mercado de capitais.
É claro que essa estratégia só funciona se a distribuição dos ativos for bem sucedida. Se os investidores não estiverem dispostos a comprá-los, não será possível captar qualquer recurso.
Entre os principais fatores que afetam a decisão de investimento está a confiança no ativo que será comprado. Por isso, quando uma empresa emite um ativo – por exemplo, Certificado de Recebíveis – vinculado a um Smart Contract, os investidores podem se sentir mais inclinados a colocar seu capital naquele papel.
Tenha em mente o seguinte cenário: a emissão de CRs é uma forma de captar recursos para financiar as operações de crédito de uma empresa. Então, os rendimentos para o investidor da CR são pagos utilizando os recursos gerados pelos juros dos contratos de empréstimo, financiamento e outras formas de crédito.
A questão, portanto, é se os tomadores de crédito vão pagar suas dívidas. Se eles ficarem inadimplentes, a empresa pode não ter recursos para remunerar os investidores que compraram CRs.
Hoje, já existem formas de garantia para os contratos de crédito, mas eles têm alto custo, como é o caso das escrow accounts. Com o Real Digital, torna-se possível resolver esses problemas com um smart contract. Isso torna a operação mais acessível e, principalmente, mais segura.
A segurança do contrato de crédito se estende para os CRs emitidos, o que ajuda a atrair mais investidores dispostos a comprar esse papel.
Esses investidores sabem que a transação do pagamento do valor principal investido mais os rendimentos será executada automaticamente, desde que os outros termos da obrigação sejam cumpridos. O recebimento não depende de uma ação humana. Portanto, o risco do investimento diminui e seu CR torna-se mais atrativo no mercado.
É por isso que o Real Digital, facilitando a implementação de Smart Contracts para os ativos financeiros, pode tornar a Securitização uma prática ainda mais relevante para as startups e empresas que desejam construir uma operação de crédito independente. E, claro, a tendência de Bancarização Empresarial deve se aprofundar ainda mais.
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